W dniu 17 grudnia 2024 r. Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych („ESMA”) opublikował ostateczny projekt wytycznych dotyczących warunków i kryteriów klasyfikacji kryptoaktywów jako instrumentów finansowych. Wytyczne zostały opracowane w oparciu o delegację zawartą w art. 2 ust. 5 rozporządzenia 2023/1114[1].
Zakres rozporządzenia 2023/1114 obejmuje kryptoaktywa, które nie są obecnie objęte obowiązującymi przepisami UE dotyczącymi usług finansowych, takimi jak np. dyrektywa MiFID II[2]. W tym kontekście ESMA został upoważniony do opracowania wytycznych dotyczących warunków i kryteriów klasyfikacji kryptoaktywów jako instrumentów finansowych.
Klasyfikacja ta ma zasadnicze znaczenie, ponieważ określa traktowanie regulacyjne kryptoaktywów, wpływając na sposób ich emisji, obrotu nimi i zarządzania nimi na rynkach finansowych UE. Wytyczne zapewniają spójne podejście na szczeblu krajowym w odniesieniu do tego, które kryptoaktywa należy uznać za instrumenty finansowe podlegające innym niż rozporządzenie 2023/1114 sektorowym ramom regulacyjnym. Zgodnie bowiem z zasadą neutralności technologicznej, nie ma znaczenia w jaki sposób i za pomocą jakiej technologii dochodzi do emisji i transferu instrumentów finansowych. Jeżeli jakieś aktywo cyfrowe jest emitowane z wykorzystaniem technologii rozproszonego rejestru, ale spełnia wymogi i posiada cechy pozwalające na jednoznaczne zakwalifikowanie go jako instrumentu finansowego, to powinien być jako taki traktowany i dalej pozostać regulowany zakresem dyrektywy MiFID II, a nie zaś zakresem rozporządzenia 2023/1114.
Z ostatecznym projektem ww. wytycznych można zapoznać się pod tym linkiem:
https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2024-12/ESMA75453128700-1323_Final_Report_Guidelines_on_the_conditions_and_criteria_for_the_qualification_of_CAs_as_FIs.pdf
[1] Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2023/1114 z dnia 31 maja 2023 r. w sprawie rynków kryptoaktywów oraz zmiany rozporządzeń (UE) nr 1093/2010 i (UE) nr 1095/2010 oraz dyrektyw 2013/36/UE i (UE) 2019/1937 (Dz. U. UE. L. z 2023 r. Nr 150, str. 40 z późn. zm.).
[2] Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (wersja przekształcona) (Dz. U. UE. L. z 2014 r. Nr 173, str. 349 z późn. zm.).