Zakaz wykorzystywania i bezprawnego ujawniania informacji poufnych na gruncie Rozporządzenia MiCA

Rozporządzenie MiCA ustanawia generalny zakaz wykorzystywania informacji poufnych w związku z obrotem kryptoaktywami (art. 89 Rozporządzenia MiCA). Wykorzystywanie informacji poufnych ma miejsce wówczas, gdy osoba będąca w ich posiadaniu wykorzystuje te informacje w celu nabycia lub zbycia – bezpośrednio lub pośrednio, na własny rachunek lub na rzecz osoby trzeciej – kryptoaktywów, których dana informacja dotyczy. Zakaz ten obejmuje również sytuacje, w których osoba posiadająca informacje poufne anuluje lub zmienia uprzednio złożone zlecenie dotyczące takich kryptoaktywów, a także składa, zmienia lub wycofuje ofertę ich nabycia.

Zabronione jest nie tylko rzeczywiste wykorzystywanie informacji poufnych, ale również samo uczestnictwo lub usiłowanie uczestnictwa w takich działaniach. Niedozwolone jest ponadto rekomendowanie innym osobom nabycia, zbycia, anulowania lub zmiany zleceń dotyczących kryptoaktywów na podstawie informacji poufnych, a także zachęcanie ich do takich działań. Osoba dysponująca informacją poufną nie może jej wykorzystywać w celu wywierania wpływu na decyzje inwestycyjne innych osób.

W przypadku, gdy osoba korzysta z rekomendacji lub zachęty, która została oparta na informacji poufnej, i wie lub – przy zachowaniu należytej staranności – powinna wiedzieć, że stanowi ona wynik wykorzystania informacji poufnej, jej działanie również jest kwalifikowane jako wykorzystywanie informacji poufnych w rozumieniu niniejszego rozporządzenia.

Zakaz ten ma zastosowanie do wszystkich osób fizycznych i prawnych będących w posiadaniu informacji poufnych, niezależnie od sposobu ich uzyskania. Dotyczy to w szczególności osób, które:

1. są członkami organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych emitenta, oferującego lub osoby ubiegającej się o dopuszczenie do obrotu;
2. posiadają akcje lub udziały takich podmiotów;
3. uzyskały dostęp do informacji poufnych w związku z wykonywaną pracą, zawodem, pełnioną funkcją lub rolą związaną z technologią rozproszonego rejestru (DLT) lub technologią o podobnym charakterze;
4. weszły w posiadanie informacji poufnych w ramach działalności przestępczej.

Zakres stosowania przepisów obejmuje również osoby, które uzyskały informacje poufne w innych okolicznościach niż wyżej wymienione, o ile wiedziały lub – działając rozsądnie – powinny były wiedzieć, że są to informacje poufne.

W przypadku gdy podmiotem wykorzystującym informacje poufne jest osoba prawna, przepisy art. 89 Rozporządzenia MiCA stosuje się zgodnie z prawem krajowym do osób fizycznych, które faktycznie uczestniczą w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych dotyczących nabycia, zbycia lub modyfikacji zleceń na rachunek tej osoby prawnej.

Odrębnie, Rozporządzenie MiCA wprowadza także zakaz bezprawnego ujawniania informacji poufnych. Tego rodzaju naruszenie zachodzi, gdy osoba będąca w posiadaniu informacji poufnych przekazuje je innej osobie, chyba że przekazanie to następuje w ramach normalnych czynności zawodowych, związanych z zatrudnieniem lub wykonywaniem obowiązków służbowych. Bezprawnym ujawnieniem jest również dalsze przekazywanie rekomendacji lub zachęt opartych na informacjach poufnych, jeżeli osoba przekazująca taką rekomendację lub zachętę wie lub powinna wiedzieć, że opiera się ona na informacjach poufnych (art. 90 Rozporządzenia MiCA).